交割合约和永续合约有啥区别

在二级市场,你可能见过“xx永续合约”。 永续合约主要对应交割合约。 你知道交割合约和永续合约的区别吗? 交割合约和永续合约有什么区别? [1] 两者最大的区别在于永续合约没有交割…

在二级市场,你可能见过“xx永续合约”。 永续合约主要对应交割合约。 你知道交割合约和永续合约的区别吗?

交割合约和永续合约有什么区别?

[1] 两者最大的区别在于永续合约没有交割日。 理论上,只要合约不清算,就可以永久持有。 交割合约每个月都有固定的交割日(如遇法定节假日顺延),若您已持有合约但不具备交割资格,则在最后交易日平仓。

[2] 在价格方面,交割合约相对于现货价格的波动性会更大,永续合约将通过一系列机制保持现货价格的接近。

以BTC永续合约为例,为了保持现货价格的接近,一般有以下设计:

[1] 在某一时刻,当期货价格大于并明显偏离现货价格时,多头需要向空头支付。

[2] 在某一时刻,当期货价格低于并明显偏离现货价格时,空方需要向多方支付。

[3] 偏差越大,支付率越高。

在中国,交割合约是指主要交易所的期货,而上海黄金交易所的延期交割产品类似于永续合约。

作者: moduo320

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